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技術分析

套期保值

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套期保值的账务处理

资本公积——其他资本公积
公允价值变动损益
资产负债表日,满足运用套期会计方法条件的现金流量套期和境外经营净投资套期产生的里的或损失
1. 属于有效套期的(利得):
借:套期工具
贷:资本公积——其他资本公积
2. 属于无效套期的(利得):
借:套期工具
贷:公允价值变动损益
3. 转出现金流量套期和境外经营净投资套期产生的利得中属于有效套期的部分:
借:资本公积]]——其他资本公积
贷:相关资产、负债或公允价值变动损益

1. 公允价值套期案例:关于尚未确认的确定承诺(签了合同还没有履行)

2. 公允价值套期账务案例:(不考虑税费,电解铜现期货4吨,现价10000,远现价9800,即期价10500,远期价10000,手续费1手100,每次交易4手,每次400,一共2次)

1. 借:库存商品——电解铜 40000

2. 借:被套期项目——电解铜 40000

1. 借:期货保证金 4000-400=3600

2. 借:套期损益或公允价值变动损益 3600

3. 借:银行存款 3600+42000=45600

1. 借:库存商品——电解铜 40000

2. 借:银行存款 9800×4=39200

3. 借:主营业务成本 40000

4. 现金流量套期账务案例:(不考虑税费,省略保证金追加和收回的会计处理,某年12月,企业决定于下年1月购入电解铜4吨,该电解铜12月现货价10000,为防止价格上升,按9800价格买入4手4吨沪铜3月期货合约,并按10%支付保证金。年末沪铜期货合约价格降为==9600==,本地价格降为9800,。下年1月该沪铜期货合约价上升为11000,本地现货价格上升至每吨10800,企业按此价格购入4手4吨,并按11000的价格卖出了4手同样月份和数量的沪铜期货合约平仓;,手续费1手100,每次交易4手,每次400,一共2次)

套期保值的概念和原理

套期保值简单说是生产者或贸易商可以用于锁定成本或利润的一种方法,具体如下
一、套期保值的基本原理
1、套期保值的概念:
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备
以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
2、套期保值的基本特征:
套期保值的基本作法是,在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动,即在买进或卖出实货的
同时,在期货市场上卖出或买进同等数量的期货,经过一段时间,当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时,可由期货交易上的亏盈得
到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制,以使价格风险降低到最低限度。
3、套期保值的逻辑原理:
套期之所以能够保值,是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一,而它们的价格,则受相同的经济因素
和非经济因素影响和制约,而且,期货合约到期必须进行实货交割的规定性,使现货价格与期货价格还具有趋合性,即当期货合约临
近到期日时,两者价格的差异接近于零,否则就有套利的机会,因而,在到期日前,期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两
个市场中,反向操作,必然有相互冲销的效果。
二、套期保值的方法
1、生产者的卖期保值:
不论是向市场提供农副产品的农民,还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业,作为社会商品的供应者,为了保证其已
经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润,以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损
失,可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险,即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。
2、经营者卖期保值:
对于经营者来说,他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时,商品价格下跌,这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为
回避此类市场风险,经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。
3、加工者的综合套期保值:
对于加工者来说,市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨,又担心成品价格下跌,更怕原材料上升、成品价格下跌
局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易,那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值,
即对购进的原材料进行买期保值,对其产品进行卖期保值,就可解除他的后顾之忧,锁牢其加工利润,从而专门进行加工生产。
三、套期保值的作用
企业是社会经济的细胞,企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营,不仅直接关系到企业本身的
生产经济效益,而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。而企业生产经营决策正确与否的关键,在于能否正确地把握
市场供求状态,特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立,不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息
,提高企业生产经营决策的科学合理性,真正做到以需定产,而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所,在增进企业
经济效益方面发挥着重要的作用。
四、套期保值策略
为了更好实现套期保值目的,企业在进行套期保值交易时,必须注意以下程序和策略。
(1)坚持“均等相对”的原则。“均等”,就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相
一致。“相对”,就是在两个市场上采取相反的买卖行为,如在现货市场上买,在期货市场则要卖,或相反;
(2)应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定,那就不需进行套期保值,进行保值交易需支付一定费用;
(3)比较净冒险额与保值费用,最终确定是否要进行套期保值;
(4)根据价格短期走势预测,计算出基差(即现货价格和期货价格之间的差额)预期变动额,并据此作出进入和离开期货市场的时机
规划,并予以执行。
五、套期保值举例
1. 买入套期保值:(又称多头套期保值)是在期货市场中购入期货,以期货市场的多 头来保证现货市场的空头,以规避价格上涨的
风险 。
例:油脂厂3月份计划两个月後购进100吨大豆,当时的现货价为每吨 0.22万元,5月份期货价为每吨0.23万元。该厂担心价格上涨,
于是买入100 吨大豆期货。到了5月份,现货价果然上涨至每吨0.24万元,而期货价为每吨0.25万元。该厂于是买入现货,每吨亏损
0.02万元;同时卖出期货,每吨盈利0.02万 元。
两个市场的盈亏相抵,有效地锁定了成本。
2. 卖出套期保值:(又称空头套期保制值)是在期货市场出售期货,以期货市场上的空头来保证现货市场的多头,以规避价格下跌的
风险。
例:5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订8月份销售100吨天然橡胶的合同,价格按市价计算,8月份期货价为每吨 1.25万元。供销公司担
心价格下跌,于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时,现货价跌至每吨1.套期保值 1 万元。该公司卖出现货,每吨亏损0.套期保值 1万元;又按每吨
1.15 万元价格买进 100 吨的期货,每吨盈利0.1万元。
两个市场的盈亏相抵,有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。
(4)根据价格短期走势预测,计算出基差(即现货价格和期货价格之间的差额)预期变动额,并据此作出进入和离开期货市场的时机规划,并予以执行。
五、套期保值举例
1. 买入套期保值:(又称多头套期保值)是在期货市场中购入期货,以期货市场的多 头来保证现货市场的空头,以规避价格上涨的风险 。
例:油脂厂3月份计划两个月後购进100吨大豆,当时的现货价为每吨 0.22万元,5月份期货价为每吨0.23万元。该厂担心价格上涨,于是买入100 吨大豆期货。到了5月份,现货价果然上涨至每吨0.24万元,而期货价为每吨0.25万元。该厂于是买入现货,每吨亏损 0.02万元;同时卖出期货,每吨盈利0.02万 元。
两个市场的盈亏相抵,有效地锁定了成本。
2. 卖出套期保值:(又称空头套期保制值)是在期货市场出售期货,以期货市场上的空头来保证现货市场的多头,以规避价格下跌的风险。
例:5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订8月份销售100吨天然橡胶的合同,价格按市价计算,8月份期货价为每吨 1.25万元。供销公司担心价格下跌,于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时,现货价跌至每吨1.1 万元。该公司卖出现货,每吨亏损0.1万元;又按每吨 1.15 万元价格买进 100 吨的期货,每吨盈利0.1万元。
两个市场的盈亏相抵,有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。

套期保值是什么意思?

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套期保值字面意思:套用期货,给现货保值。

拆开来讲,首先明确一点,聊套期保值,不能脱离套保的主体——实体企业

没有这个主体的规模化前提,很难理解,为什么要在现货和期货上做一模一样的两笔完全相反的交易?——毕竟一个买一个卖,没赚没赔,说好听点对冲,其实不等于啥都没干?

因为对于个体户和小规模企业来说,价格涨跌对他的影响不是没有,而是太小,不值得折腾,很可能吃掉超额利润。但对于大型企业,尤其是跟国际品种相关的企业来说,价格波动一点点都可能是致命的。

自己没搞明白游戏规则不算在其中。著名的08年东航事件,有心的朋友可以自己去查查,到底是天灾还是人祸。

实体企业做套期保值,是为了消除价格的不确定性。

做套保有一句口诀——怕什么,做什么。大型贸易商手里有了订单,怕豆农的大豆上涨,那就做多期货。

现在12月,现货市场上大豆价格是5000元一吨,所以贸易商跟豆油企业签订了3月份交货的订单,约好3月交货1000吨,价格是5000元。但是3月再向豆农采购,万一涨了呢?怕涨就做多,在期货市场上买入一份3月到期的豆一合约,买入价格是4800(简单忽略基差前提下)

到了3月份,现货价格只有两种可能性,上涨或下跌,也就是比5000元高,或者比5000元低。

1,新进入市场的企业,做套保比较容易剑走偏锋,明明是套保开始的,做着做着开始投机炒单了,也不是没有。所以国家会规定,套保企业在开户的时候,就要上报你的套保计划。套保计划严格跟生产计划配套,生产多少吨,就做多少手,做什么方向,做几期这样。

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