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如何用期权捕捉黑天鹅行情?

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用Gamma Scalping策略捕捉期权交易机会

A 基本概述

Gamma Scalping是一种优化的区间振荡交易策略,基本思路是不做标的价格涨跌的方向性判断,在买入跨式期权组合后,通过价格在区间内波动时调整头寸,始终保持Delta中性。Gamma Scalping的最大特点就是能在动态调整中正好达到高抛低吸的作用。退一步讲,即使标的价格冲破波动区间,由于期权买方的杠杆效果,该策略也能获得更大收益。

B 对冲Vega风险

C Delta动态调整

D 考虑Theta成本

对于买入跨式期权而言,Gamma Scalping是做多波动的策略,在大概率是小额亏损或在有技巧的动态hedge Delta过程中,甚至可以达到负成本,但是每当投资者遇到“黑天鹅”事件,无论是中美贸易摩擦,还是外汇市场异动,期权头寸都是有盈利的,也无需区别利多因素还是利空因素,因为盈利多少是市场给的,我们能做的只是尽量控制好成本。