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初學者該知道的外匯那些小事

三分鐘快速選擇賺錢標的

02/26/2022

股票下跌也賺錢? 這五點教你如何當沖放空股票

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四、開戶後,選擇什麼股票做空?

首先,選擇一個更利於做空策略的金融市場

選擇標的

當投資者做空一支股票,要判斷該品標的當前的股價相比於該隻股票的內在價值是否偏離過多,通常來講當前股價與內在價值偏離過多有如下幾個原因:

當某隻標近期股價被市場短期情緒影響或者某些投資者非理性行為瘋狂炒作導致股價在短時間內漲幅過大;

公司基本面發生重大變化(營收下降、淨利潤下降等),有重大業績利空消息,實控人變更等等;

及對於短期投資者而言,一些技術指標符合短期做空套利時(比如,股價來到了短期壓力位)。

這裡有一些選擇放空股的技巧,分享給你

一家公司的總營收對比往年呈現明顯的下滑,甚至經常出現負利率狀態,這意味著企業營收極差,回饋到交易市場裡將很有可能被大量機構拋售手上的股票,導致股價下跌。

我們可以追踪大資金的走向,如果發現連續N日超買的股票,就應該注意。

該行業已經有過較大的漲幅,且本益比偏高,目前行業的多頭行情已經見頂。

而在低位做空,利潤相對減少,且投資者需要承擔股價探底回升行情反轉的巨大風險。我們常說 " 做空的利潤有限、而風險無限“ ,就是這種情況,只要股票價格不斷上漲,而投資者又沒有設置停損,那麼虧損的風險將會是巨大的。

因此,我們在選擇做空股票時,也要考慮是否有價值,下跌的空間是否足夠。因為普通的漲跌幅度,利潤也不高,還有資金成本和交易費用成本,只有遇到那些真的有做空價值的股票或標的,才值得我們去做空。其他的金融產品比如匯率、大宗商品、貴金屬等等也是同樣的道理,舉例:

基金投資報酬率有多少?4步驟快速試算基金投資報酬率及成本

我們就以摩根中國A股基金(台幣)為例,進行實際收益的試算。例如在 2018年10月至2019年3月的半年期間,若採定期定額的方式,每月投入3,000元買這檔基金,並在2019年4月一次贖回,各期資金購入當下的淨值、累積購買的基金單位數整理如下表。在6個月間,累積投入資金為18,000 元(=3,000 * 6個月),贖回金額為22,451元 (=4月2日當時的單位淨值15.4 * 已累積購買單位1458),投資報酬率約為24.7%。

然而,24.7%是真實的投資報酬率嗎?我們一開始所提到的手續費、贖回費、管理年費以及保管費,這些成本都納入考量了嗎?現在所計算出的投資報酬率是否被高估?這也是許多投資人在衡量基金賺賠時可能會忽略的重點。

Step4. 完整考量成本,計算實際損益

以手續費、贖回費(信託管理費)、管理年費(經理費)以及保管費這4個基金主要的費用成本而言,常見的計算原則如下:
(1) 手續費在購買當下就會列出,並於投入的本金之外單獨收取
(2) 贖回費在贖回當下才會列出,並從可贖回的總金額中直接扣取
(3) 管理年費在計算基金淨值時就已扣除
(4) 保管費在計算基金淨值時就已扣除

因此,在一般狀況下,管理年費與保管費可被視為在基金淨值變動之間的內化成本,不須再額外計算,但是手續費與贖回費就必須納入考量,才能衡量真實的投資損益。接續前面的試算,並且參考這檔基金的非用資訊,我們可以算出這次投資的真正成本與損益(如下表),這次投資的實際報酬率約為21.1%。

我們可以發現到,雖然這檔基金的贖回費費率是0%,但是在前面的計算中,僅僅因為購入當下的手續費並未計入成本,整體投資報酬率竟高估達3.6%。由此可見,若忽略購買基金時所負擔的其它費用,對於衡量投資究竟是賺是賠,勢必會有一定程度的影響,投資報酬率甚至可能因此由正轉負。因此,在計算基金的損益與投資報酬率時,需謹慎地將所有付出的成本都納入考量,以免實際投資後才發現無法取得理想收益。

伊格財經酒吧

3 Minutes Featured Snippets: What is Put Options

買進賣權(三分鐘快速選擇賺錢標的 Buy Put options)代表著看好且認同"選擇權標的物"未來會下跌,"看對不一定賺",只有在結算日前跌超過履約價才會賺錢,而看錯一定賠。

賣出賣權(Sell Put options)代表著不看好且不認同"選擇權標的物"未來會下跌,看對一定賺,"看錯不一定賠",只有在結算日前跌超過履約價才會賠錢。

Waht is Put Options

什麼是賣權(Put Options)?

賣權就是可依履約價賣出標的物的權利,簡單講,賣權為賣出的權利:即是買方付了權利金(Premium)後,可以在到期日(Expiration date)(前)用約定好的價格(履約價,Strike price)向賣方賣出標的物的權利。

有沒有覺得上一段的解釋很文言,所以我們再用另一種方式解釋:賣權其實是 看跌期權 ,英文為PUT,暱稱為葡萄,葡萄成熟是往下掉(跌),先用這種方式來理解賣權為看跌的期權。

  • 買進賣權(Buy Put options):看好且認同未來會下跌。
  • 賣出賣權(Sell Put options):不看好且不認同未來會下跌。

買進賣權(Long Put)

What is Put Options?

當我們想買進9500P @ 53,我們需付出53點權利金去購買,也就是我們須付出53 X 50 = 2650台幣去購買,代表著我們在結算日可以用9500點賣出大盤指數。

在選擇權的基本概念這一篇文章中,我們提到選擇權為一種權利和義務的交易契約,買方有選擇是否履約的權利。假設若結算價高於9500點,身為買方的你不會執行這個權利,因為直接在市場上賣會比執行此選擇權還划算(市價比履約價高)。相反的,若結算價低於9500,你便會執行此賣權,下圖為B9500P @ 53 的損益平衡圖。

Long Put Profit Loss diagram

看對不一定賺,看錯一定賠

Long Put Profit Loss diagram

賣出賣權(Short Put)

當我們想賣出9500P @ 53,我們收到53點權利金,也就是可收到53 X 50 = 2650台幣去賣出此賣權,代表著我們在結算日必須用9500點買進大盤指數。

相反的,若結算價低於9500,買方便會執行此賣權,而身為賣方的你有履約的義務,下圖為S9500P @ 53 的損益平衡圖。

Short Put Profit Loss diagram

看對一定賺,看錯不一定賠

Short Put Profit Loss diagram

圖解賣權(PUT,葡萄,看跌期權)

Put Options

相反的,賣方獲利有限,但勝率高,十次有八九次都是賺錢的,雖然說看錯不一定賠,反而應該注意風險無窮這件事,這也是選擇權賣方交易總覽這本書所倡導的做深度價外選擇權並搭配良好的資金控管和風險控制來降低風險無窮的傷害。

股息跟價差我都要賺!《股息成長股》的3個選股要點

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