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短线交易一定亏钱吗?

短线交易一定亏钱吗?

俄乌战争开打已经11天了,普京虽然还没有成功占领基辅,他却成功地占领了我的屏幕时间 [笑哭] [笑哭] 。二月篇的期权系列的文章因此一拖再拖,推迟了好几天才写完,在此向各位关心的虎友们说声抱歉。

先赞后看,上涨不断 [看涨] 。

那么除了卖Put以外还有什么小散可以践行的期权能长期持有的呢?而且,在之前的所有文章里,我都是站在卖家的角度来说话的,是不是什么买Call的策略都不适合长期持有吗?答案还真的是有的,这就是Leap Call策略。这一期的文章我们就来详细拆解一下这个适合资金量较少的小散的长期看涨策略——Leap Call。

二月份亏损1万6千刀

预告:我的期权策略盈亏数字在3月份还会是负值,因为还有两笔较大亏损的Rollover我会在3月份操作。

Leap Call是个什么东东?

LEAP (Long-Term Equity Anticipation) ,中文叫长期期权。顾名思义,它是一种到期日比较长的期权,可以是call,也可以是put。 至于到期日多长叫长期期权,有说是9个月以上的,也有说2年以上的,一般是 我们认为1年以上的长期期权。在这里,我们只谈论Call的情况,其实原理懂了以后Put也是同理的。

LEAP的另一个特性是Deep ITM(In The Money),就是深度实值期权。

为什么是Leap Call?

之前我一直不推荐小散以买Call作为长期策略,那是指ATM或者OTM call,这是因为ATM 或者OTM Call的时间耗损很大,单腿买Call的时候时间是你的敌人,你不仅要押对股价的方向,而且还要和时间赛跑,很大时候即使你看对了方向也可能亏钱的。因此从概率上看,长期单腿买call一定是亏损的。

LEAP Call的适用场景是,你打算长期持有某个股票作为长期投资,那么你可以买入长期期权Leap Call来替代正股,买入这个期权就像买入正股一样,因为是长期看好,不是短线交易,所以不会很快卖出,不会频繁交易。所以,买Leap Call的本质,就是想要替代正股的作用,来实现长期投资。

我们再来看回这张期权的内在价值和时间价值,如上图,内在价值是179.86,时间价值是1.39,因此内在价值的占比为179.86 / (179.86 + 1.39) = 99.短线交易一定亏钱吗? 2%,换句话说,时间价值只占了0.8%,而这张期权的Delta指也高达0.974。这意味着股价要是涨一块的话,这张期权也会涨差不多一块的,因此这张期权的价格基本上就只受股价的影响。

买入100股微软正股需要的资金是289.86 x 100 = 28986

买入1手Leap Call需要的资金是179 x 100 = 17900

而两者的收益是几乎完全一样的,换句话说,就是我用17900元的leap call达到了28986元正股的效果,又或者说,这个LEAP Call的策略给我提供了28986/17900 = 1.6倍的杠杆。

Leap Call还是借钱Margin划算

首先从风险的角度看,Leap Call的风险会比较小。因为Call Option最大的亏损也就是权利金,不会亏更多了,但是借钱就不一样了,股价下跌的时候你的账户是存在着爆仓危险的,也就是通常说的Margin Call。

这张期权的Theta值是-0.011,就是说每天的时间耗损是$1.1,折合成一年的成本就是$1.1 x 365 = $402,略低于和向券商借钱的成本$443。

交易问答3:交易该做短线还是中线?短线交易一定亏钱吗?

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新手学堂--投机交易

【例】某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升,故买入5手(10吨/手),成交价格为3 015元/吨,此后合约价格迅速上升到2 025元/吨,首次买入的5手合约已经为他带来虚盈10×5×(3 025-3 015)=500元。为了进一步利用该价位的有利变动,该投机者再次买入4手5月份合约,持仓总数增加到9手,9手合约的平均买入价为(3 015×50+3 025×40)/90=3 019.短线交易一定亏钱吗? 4元/吨。当市场价格再次上升到3 030元/吨时,又买入3手合约,持仓总计12手,所持仓的平均价格为3 022元/吨。当市价上升到3 040元/吨再买入2手,所持有合约总数为14手,平均买入价为3 024.6元/吨。当市价上升到3 050元/吨再买入1手,所持有合约总数为15手,平均买入价为3 026.3元/吨。如下图1所示。

这是金字塔式的持仓方式和建仓策略。上例中,采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升,但升幅远小于合约市场价格的升幅,市场价格回落时,持仓不至于受到严重威胁,投机者可以有充足的时间卖出合约并取得相当的利润。例如,如果市场价格上升到3 050元/吨后开始回落,跌到3 035元/吨,该价格仍然高于平均价3 026.3元/吨,立即卖出15手合约仍可获利(3 035-3 026.3)×15×10=1 305元。

重势不重价与重价不重势

平仓中的止赢价与止损价

从头寸的建仓价位出发,按照最大愿意承受多少亏损确定止损价位,这是常见的做法。比如,小麦空头建仓价位为2 180元/吨,有人将止损价设在2 200元/吨处,有人将止损价设在2 210元/吨处。表明前者愿意承受20元/吨的风险,而后者则为30元/吨。止赢价位的设置与止损价位的设置差不多,差别是交易者愿意承受多大的浮动利润损失。

正确的交易理念和尊重市场非常重要

期货交易三大恶习之一——满仓操作

满仓操作指的是一次将所有可投入资金全部投入。满仓操作的危害性是很显而易见的。只要行情与建仓方向稍有不同,满仓操作就会带来较大的损失。而且由于这种损失是即刻发生的,直接侵蚀有效保证金,必将迫使交易者全部平仓或部分平仓。即使后来的行情朝着有利方向发展了,前面的亏损也已经注定发生了。例如,螺纹钢期货在3650元时,某投机者认为后市必涨,遂将所有的50万元资金满仓买进135张合约(假定保证金为10%),买进后,价格下跌至3420元。 这意味着该客户已经损失了(3650-3 420)×135×10=310500元,剩余保证金189500元,这些保证金至多只能维持55张合约,其他持仓都已经被强平了。接下来,行情的确上涨了,又回到3650元时,其权益也只有189500+(3650-3420)×55×10=316000元。上涨到3 900元时,也只有189 500+(3900-3420)×55×10=453 500元,还亏损46500元。算上手续费的话,那亏损就更大了。

武汉女期民的财富“过山车”

半年时间从4万到1 450万!资本市场一个神话在江城上演。随着昨日豆油期货5月和9月合约齐奔涨停,武昌女“期民”万群(化名)账面保证金超过1 450万元人民币,仅昨日一天就赚了500多万元。

据称,万群是在2005年7月拿6万元涉足期货的,此前有10年的炒股经历,但步入期市后的两年时间,她的保证金从6万元缩水至4万元。

转折点发生在2007年8月下旬,万群开始重仓介入豆油期货合约。去年9月到11月,豆油0805合约从7 800元/吨附近一路上涨至9 700元/吨,其间她不停地采取浮盈加仓策略。截至11月中旬,万群已有10倍的获利。其后,万群的财富多次呈几何级增长。

配资公司经工商管理部门核定登记的范围多为投资咨询、投资管理或管理咨询等,未取得任何金融业务许可牌照,涉嫌超越经营范围从事资金借贷业务。配置资金进入不同投资领域,其中包括期货市场。配资业务进入期货市场时,多以配资公司控制的个人名义在期货公司开立期货交易账户,并将账户提供给客户使用,客户存入自有资金,配资公司以此为基数,向客户进行配资。配资公司在交易过程中对客户交易账户实施风险控制,亏损达到一定比例时对其进行平仓或要求其追加保证金,以保证配资公司自身资金不受损失,同时收取高额资金使用费。

由于在配资业务中,客户资金被配资公司控制,其安全性难以得到保障;且配资放大了杠杆比例,加大了客户财务风险;同时,配置资金进入期货市场,可能扰乱期货市场秩序,存在风险隐患。

十年老股民讲述亲身经历:股市中这些东西不能碰

但是,不管期权的权利金多低,你首先要面对的是这笔权利金是有可能并很大可能全部亏完的。你买一张$840 的call成本$2670(不计佣金$2.99),你所要承担的最大风险是$2670 全部亏完,这很有可能,谷歌正股稍跌2%,你的期权就可能就剩几分钱,并且从价内跌成价外。但是如果你买了3股$850 的正股,跌2%你账面未实现亏损是$51,而且正股2%的波动很正常,说不定过几天就涨回来。期权到期价外期权就是一张废纸。

2011年新浪从$140跌下来。我在股价$75的时候Sell Put $60 的期权,前低是$64,当时股价反弹到70多还配合着量,我觉得$60还是满安全的,信心十足上了过半的仓。确实,你可以看下图,股价是从低点反弹到$96最高价,我浮盈了很多,我当时想是股价到$100 就差不多了,结果就没到100就开始跌,浮盈缩水,我就止盈了一部分,当时想怎么也跌不到$60吧,结果就是股价跌跌撞撞到了$45,我剩下的部分在50多就被行权了,因为我资金不够行权啊,又被强平了部分,不过还好,后来想想,如果不是强平,再跌下来我亏得更多。